Банки наращивают долги

Задолженность России перед иностранцами растет, несмотря на то что госдолг регулярно сокращается. Кредиты активно набирают банки – их долг за январь–июнь увеличился на 30%.

Внешний долг России перед нерезидентами в первом полугодии 2007 года, по данным Центробанка, увеличился почти на четверть – с $309,7 млрд до $384,8 млрд. При этом собственно государственные обязательства, напротив, сокращались: задолженность органов госуправления уменьшилась на 8,7% с $44,7 млрд до $40,8 млрд, а органов денежно-кредитного регулирования – более чем в 3 раза с $3,9 млрд до $1,1 млрд.

Увеличились российские долги в основном из-за деятельности банков. Их задолженность перед нерезидентами за первую половину 2007 года выросла почти на 30% – с $101,2 млрд до $131 млрд. В первую очередь, за счет долгосрочных обязательств (с $61,3 млрд до $88 млрд). Также набирают долги и «прочие секторы» экономики, за полугодие их займы увеличились почти на треть – с $159,9 млрд до $212,0 млрд.

Но пока кредитные аппетиты России не выходят за рамки дозволенного.

«Отношение внешней задолженности к объему ВВП далеко от опасного и к тому же снижается. Сейчас это примерно 30%, что меньше, чем в большинстве развивающихся стран», – говорит аналитик ИБ «Траст» Павел Пикулев.

Для сравнения, в США это соотношение составляет около 60%, а в Казахстане – около 100%.

Высокий рост в банковском секторе хоть и тревожен, но тоже пока «в норме». «Никто же не требует выплатить долги все разом и до конца года. По моим подсчетам, пик выплат придется на 2008–2009 годы. Если даже к этому времени на зарубежном рынке капитала ситуация не изменится, то банки найдут для себя другие источники фондирования – привлечение средств клиентов, например», – говорит аналитик ИК БКС Денис Мухин.

«Банки начали активно кредитоваться за рубежом 1,5–2 года назад. Наблюдающиеся высокие темпы роста долга обеспечиваются за счет низкой базы, – объясняет Пикулев. – В абсолютном выражении рост банковской системы только на треть происходит за счет внешних заимствований. Они составляют порядка 20% всех банковских пассивов». За границей позволяют себе масштабно кредитоваться прежде всего крупные банки. «Более 60% внешних займов приходится на госбанки – Газпромбанк, ВТБ, Сбербанк, Россельхозбанк», – уточняет Пикулев. «В ВТБ доля внешних заимствований довольно весомая, они составляют 20–25%. Но для ВТБ это не страшно, поскольку у банка высокий уровень ликвидности, – добавляет аналитик ИК БКС Денис Мухин. – А в Сбербанке – 3,75%. Это очень мало».

Однако тенденция наращивания долгов банками может стать опасной.

«Текущая ситуация станет «звоночком» для российских банков, – уверен Пикулев. – Это заставит задуматься: не хотите,

чтобы было так, как в Казахстане, – не злоупотребляйте внешними заимствованиями». Казахские банки попали в опасную зависимость от внешних кредитов. Так, по подсчетам аналитиков, до конца 2007 года Казкоммерцбанк и банк «Туран­Алем» должны будут вернуть сумму, соответствующую почти 10% собственных активов, а Темирбанк и Альянс-банк – 12–13%. В то же время новые кредиты для них взлетели в цене.

Впрочем, аппетит наших банков к внешним займам умеряется сам собой. «Кризис ликвидности собьет темпы заимствования», – полагает Мухин. «Во втором полугодии кредитовались за рубежом разве что по инерции – уже в июле-августе рынок закрылся и привлекать деньги за рубежом стало гораздо сложнее», – напоминает Пикулев.