Опять в пропасть

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service снизило кредитный рейтинг российского госдолга до уровня Baa3, пограничного со «спекулятивным». Прогноз агентства — негативный, что означает возможность дальнейшего снижения. Российское правительство поспешило заявить о политической подоплеке и ангажированности агентства, но население уже настроилось на пессимистичный лад и готово к падению национальной валюты до 71 руб. за доллар.

В минувшую пятницу международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service снизило рейтинг государственных облигаций РФ до спекулятивного уровня Ba1 с Baa3 с прогнозом — «негативный». В числе причин пересмотра рейтинга стали последствия украинского кризиса, падение рубля и цен на нефть. По прогнозу Moody's, в нынешнем году российскую экономику ожидает рецессия.

Реакция российских властей на понижение рейтинга была ожидаемо негативной. По мнению министра финансов России Антона Силуанова, решение Moody's было продиктовано факторами политического характера. «Очевидно, информация о состоянии экономики России, ее бюджетной и финансовой политике, предоставленная агентству в исчерпывающем объеме, была проигнорирована», — пояснил чиновник. Силуанов надеется, что решение Moody's не окажет сколько-нибудь серьезного влияния на рынок капитала, поскольку «для участников внутреннего долгового рынка, которые сегодня являются единственным источником заемных ресурсов, уровень рейтинга эмитента в иностранной валюте имеет меньшее значение».

«Решение Moody's означает, что Россия покинула инвестиционную категорию», — объяснил газете «Ведомости» директор по региональным рейтингам агентства «Рус-рейтинг» Антон Табах. Тем не менее, по его мнению, потеря инвестиционного рейтинга не означает, что держать российские бумаги будет запрещено — по ним просто снизят лимиты. «Разжаловали в управдомы, но это не катастрофа», — оптимистичен эксперт.

Реакция рынка была не столь оптимистичной. На торгах с 20 по 24 февраля рубль снизился по отношению к доллару с 61,60 руб. за доллар до 63,36 руб. Индекс ММВБ упал с уровня 1799 пунктов в момент открытия торгов 20 января до 1765 на 10:00 24 января, РТС — на 3,75 %, с 902,9 до 883,01 пункта. Возможно, помимо изменения рейтинга агентством Moody's, на снижении рубля сказалось снижение цен на нефть: фьючерсы на Brent упали на 0,46 %, до 58,63 долл. за баррель, на WTI — на 0,85 %, до 49,03 долл. за баррель.

Население также не разделяет оптимизм российских властей. Так, согласно недавнему опросу ВЦИОМ, проведенному 31 января – 1 февраля 2015 года, потребители ожидают, что к маю рубль упадет до 71 руб. за доллар — такой оценки придерживается почти половина опрошенных (47 %).

Макроэкономические условия, которые сложились к началу текущего года, не располагают к улучшению ситуации. Напомним, в 2014 году среднегодовой уровень мировых цен на нефть составил 98 долл. за баррель. Прогноз на 2015 год — около 50 долл. за баррель, что автоматически означает снижение объемов экспортной выручки. В 2015 году, в отличие от прошлого года, большинство аналитиков ожидают не роста, пусть и незначительного, как в 2014 году, а спада ВВП, причем довольно серьезного — на 3–6 %. Не радуют и показатели инфляции. По данным Росстата, за первые 19 дней января цены выросли на 1,5 %, в то время как в аналогичном периоде прошлого года инфляция составила только 0,4 %.

Правительство обещает не только снизить инфляцию, но и выполнить все социальные обязательства в полном объеме, что весьма проблематично при дефицитном бюджете.

Правда, благодаря инфляции проблема может решиться сама собой — как подсчитал Центр развития ВШЭ, если рубль рухнет до 84 руб. за долл., то проблема выпадающих доходов федерального бюджета полностью решится сама собой.

Новосибирские экономисты также пессимистичны. «ЦБ РФ уже показал свою неспособность стабилизировать ситуацию», — констатирует президент Новосибирского банковского клуба Владимир Женов.

По его мнению, если говорить о кредитных учреждениях, то в 2015 году ситуация только ухудшится, стоит ожидать дальнейшего ухудшения доступа к фондированию из-за санкций. «А начиная с весны начнутся проблемы для предприятий добывающих, перерабатывающих отраслей», — рассуждает он. Нам придется жить в условиях экономического спада на фоне довольно значительного роста цен, подытоживает эксперт. Возможное изменение экономической ситуации эксперт связывает с изменением внешнеэкономического курса страны.

Яна Янушкевич
Фото depositphotos.com