Рынок ждет преемника

Новость об отставке Михаила Фрадкова не сильно впечатлила фондовый рынок – падение было, но незначительное. Эксперты считают, что в долгосрочной перспективе информация об отставке является положительной, поскольку вносит некоторую ясность в политический расклад.

Почти сразу после объявления об отставке правительства рынок дернулся вниз. В 14.48 на биржах РТС и ФБ ММВБ снижение большинства ликвидных акций достигло 0,3–1,5%. Индекс РТС составил 1908,6 пункта (–0,18%), индекс ММВБ – 1636,03 пункта (–0,77%). Больше всего потеряли в цене наиболее ликвидные бумаги – акции РАО ЕЭС, которые упали на 1,5% до 30,065 рубля.

К 16.30 индекс РТС упал на 0,49% и составил 1902,51. Бумаги РАО ЕЭС подешевели уже на 2,25%, «ЛУКойла» – на 1,06%, «Газпрома» – на 0,39%, Сбербанка – на 0,63%, «Норильского никеля» – на 1,2%. А акции ВТБ, напротив, выросли после вчерашнего двухпроцентного падения на 0,49%. Растут и бумаги компании ОГК-5 (+0,66%), а также «Транснефти» (+0,63%).

К 16.45 индекс ММВБ упал на 0,7% и составил 1637,06. Здесь лидерами падения стали акции РАО ЕЭС, потеряв 2%, «Норильского никеля

Никто из опрошенных «Газетой.Ru» аналитиков не посчитал, что отставка Михаила Фрадкова сможет оказать определяющее влияние на движение российского рынка. «Сейчас рынок топчется на месте в ожидании новых новостей, но в целом он традиционно находится под влиянием внешних факторов и Америки», – отмечает начальник аналитического управления ИК «Велес Капитал» Михаил Зак. По его мнению, в глобальном плане эта новость для рынка, скорее, позитивная. С ним согласна и Ангелика Генкель, аналитик Альфа-банка.

«В дальнейшем это обстоятельство, возможно, станет позитивным фактором, поскольку внесет ясность в расстановку политических сил перед парламентскими и президентскими выборами», – считает эксперт.

В целом Ангелика Генкель также полагает, что отставка правительства не отразится существенно на динамике котировок ни в краткосрочной, ни в среднесрочной перспективе. Такая нечувствительность объясняется предсказуемостью событий: сценарий представления главного преемника разыгрывается как по нотам, поясняет Генкель. По ее мнению, именно поэтому качество реакции будет зависеть непосредственно от кандидатуры преемника. «Если только это не будет «черт из табакерки», инвесторы отнесутся лояльно к смене главы правительства», – резюмирует аналитик.

Советник генерального директора ИК «Атон» по стратегии Александр Абрамов развил эту мысль. По его словам, рынок довольно спокойно отреагировал на новость, так как у инвесторов нет опасений смены экономического курса: усиления инфляционного давления или появления более либеральной экономики. «По крайней мере, из сделанных заявлений этого не следует», – говорит Абрамов.

«Вряд ли Путин сейчас усилит инфляцию или примет меры по кардинальному изменению монетарной политики в плане бюджета или стабилизационного фонда», – продолжил эксперт.

По его мнению, новый приемник будет придерживаться старого курса. «И я не вижу возможностей для развития других сценариев», – уверен эксперт. Мнение Абрамова разделяет начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. «Существенного изменения экономического курса не будет, возможно, только более высокими будут государственные расходы, что положительно скажется на экономическом росте и соответственно капитализации фондового рынка», – считает Разуваев.

Аналитик из инвестиционного банка «Траст» Андрей Клапко полагает, что новость об отставке для многих не стала большой неожиданностью и лишь добавила нервозности инвесторам, но она (новость) не сможет повлиять негативно на рынок в среднесрочной перспективе. При этом в ближайшее время возрастет волатильность на рынке. «Не думаю, что следует воспринимать новость слишком негативно, так как правительство у нас все равно проводило политику президента, и с отставкой ничего не поменялось. Это просто политический ход перед выборами», – говорит Клапко. Гораздо большее значение, по его мнению, имеют парламентские и президентские выборы.

Другой эксперт, пожелавший остаться неназванным, объяснил, почему не было шока после того, как появилась информация об уходе действующего правительства. «Не так давно наш президент критиковал правительство за невыполнение социальных программ и поставленных им задач. Плюс к этому, смена правительства – это распространенный ход, который еще Ельцин применял, чтобы, скажем так, перезагрузить политическую ситуацию и начать с чистого листа. И именно поэтому я считаю, что большой неожиданностью это не стало», – считает эксперт.

Максим Шеин, начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис», подвел итог торгового дня: рынок закрылся, потеряв 0,65%, что говорит о более чем сдержанной реакции на принятие президентом отставки правительства. «По нашим оценкам, рынок довольно быстро вернется на прежние уровни, и по итогам года его рост составит порядка 15% к текущим значениям, – считает эксперт. – Да и сам по себе факт быстрого выдвижения кандидатуры Зубкова, которое явилось если не ожидаемым, то вполне понятным решением, представляется нам довольно позитивным».

Эксперты надеются, что власти впредь будут посылать рынку понятные сигналы. «Зубков – «темная лошадка». Степень и характер воздействия данного политического фактора пока сложно оценить, – говорит Ангелика Генкель. – Очевидно, что сценарий выдвижения преемника Путина будет не таким простым, как предполагали эксперты». По мнению аналитика, к вечеру среды можно сделать два умозаключения. Во-первых, любая неопределенность сегодня будет во вред рынку, и Кремлю придется доказывать инвесторам, что нынешняя смена правительства является позитивной для инвестиционного климата.

»В случае назначения Иванова или Медведева, к примеру, особых вопросов у рынка бы не возникло», – считает эксперт.

Во-вторых, данное событие символизирует собой то, что политические выборы 2007–2008 стартовали. И, по мнению эксперта, именно актуальность этой темы для инвесторов в российские акции отныне возрастет многократно.