Ставка на разворот

Федеральная резервная система США снизила ставку рефинансирования на 25 базисных пункта до 4,5%. Именно такого решения и ожидал рынок. Доллар отреагировал ростом.

Федеральная резервная система (ФРС) США обнародовала результаты двухдневного заседания. Ставку рефинансирования решено сократить на четверть процентного пункта до 4,5% годовых. Также ФРС дала понять, что в ближайшей перспективе не намерена идти на дальнейшее снижение стоимости займов.

Это уже второе понижение ставки с начала осени 2007 года.

В сентябре ФРС неожиданно резко урезала ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов с 5,25% до 4,75 %, пытаясь решить проблемы с ликвидностью на фоне ипотечного кризиса.

Новое решение также принималось в сложных экономических условиях. С одной стороны, последствия кризиса ипотечного кредитования subprime еще не исчезли, индекс доверия потребителей к экономике, рассчитываемый Conference Board, упал в октябре до минимального уровня с октября 2005 года, цены на дома в американских мегаполисах и пригородах рухнули в августе на максимальную за 6 лет величину. С другой стороны, потребительский спрос стабилен и даже растет, к тому же последние данные по ВВП США за третий квартал 2007 года оказались лучше ожиданий.

Впрочем, игроки ожидали только понижения ставки. Судя по фьючерсам на нее, сомневающихся в таком решении ФРС практически не было, разногласия оставались лишь по поводу величины. Здесь прогнозы колебались от 25 до 50 базисных пунктов, склоняясь к меньшему. Также участники финансового рынка предсказали, что ФРС намекнет, что дальнейшего смягчения монетарной политики не последует.

Фондовые рынки в ожидании уменьшения учетной ставки росли. Так, в среду российские торговые площадки, закрывшиеся еще до объявления решения ФРС, вернулись к уровню недавно установленных исторических максимумов. Индекс РТС закрылся на уровне 2223,06 пунктов, поднявшись на 0,76%, индекс ММВБ дорос до 1874,73 пунктов, прибавив 1,03%. Рынки акций Европы в среду также закрылись ростом. Лондонский FTSE 100 поднялся на 0,8%, германский DAX – на 0,5%, французский CAC 40 – на 0,7%. На момент объявления решения вверх смотрели и индексы США – Dow Jones подрос на 1,14%, NASDAQ – на 0,94%.

А вот американский доллар за несколько дней до заседания ФРС резко ушел вниз.

По отношению к евро он устанавливал один исторический минимум за другим $1,4377 за евро, $1,4437 за евро, и, наконец, в среду $1,4492 за евро.

После выхода новости о решении ФРС курс американской валюты пошел вверх. «Первая реакция доллара на понижение ставки – движение вверх. Это значит, что игроки положительно восприняли решение ФРС», – объяснил «Газете.Ru» аналитик компании NorthFinance Александр Сологубов. «Рынок заранее отыграл такое решение, уже загнав доллар на абсолютные минимумы», – замечает аналитик банка «Глобэкс» Владимир Абрамов.

Возможно, что это станет первой ласточкой, за которой последует смена тренда, считает Сологубов. «Нисходящий тренд – очень сильный, но, на наш взгляд, сейчас может последовать небольшой отскок, который будет предпосылкой для разворота», – говорит он. «На этом решении евро/доллар в ближайшие дни не выйдет за пределы отметок $1,4250-1,4550», – осторожно прогнозирует Абрамов.